«Trading-Idee»: Southern Copper

Auf einen Blick

Southern Copper notiert bei USD 197. Damit liegt sie nur noch rund 10% unter dem Allzeithoch von USD 218.85 aus dem März. Seit dem Tief im Juli bei USD 167.21 hat die Aktie bereits rund 17.8% zugelegt – und die eigentliche Geschichte fängt jetzt erst an. Mit einer Marktkapitalisierung von USD 164.4 Milliarden zählt Southern Copper zu den bedeutendsten reinen Kupferproduzenten der Welt. Kupfer ist 2026 das Metall der Stunde. Wer das Thema gehebelt spielen möchte, findet mit dem Long Mini-Future von Leonteq (ISIN CH1591934695) ein passendes Instrument.

Kostenführer mit Kupfer-Rückenwind

Southern Copper gehört zu knapp 89% dem mexikanischen Konzern Grupo México und betreibt einige der grössten und langlebigsten Kupferminen der Welt in Peru und Mexiko, darunter Toquepala, Cuajone und Buenavista. Das Unternehmen gilt als Kostenführer der Branche. Nach dem überraschenden Tod von Langzeit-CEO Oscar González Rocha im April übernahm mit Leonardo Contreras Lerdo de Tejada ein erfahrener Manager aus den eigenen Reihen die Führung – ein nahtloser Wechsel, der an der Börse honoriert wurde. Genau diese operative Kontinuität und Kostendisziplin hebt Southern Copper von vielen Wettbewerbern ab und bildet die Basis für die aktuelle Neubewertung.

Rekordquartal trifft Energiewende-Boom

Die Zahlen zum zweiten Quartal vom 22. Juli lieferten den Zündfunken für die jüngste Rally. Der Nettogewinn kletterte um 71.6% auf USD 1.67 Milliarden, getrieben von rund 40% höheren Kupferpreisen im Jahresvergleich. Der Gewinn je Aktie lag bei USD 2.01 und übertraf die Konsensschätzung von USD 1.98. Nach bereits USD 1.92 im ersten Quartal ist dies ein klares Beschleunigungssignal. CFO Raúl Jacob Ruisánchez sprach von operativer Exzellenz und bezeichnete die Cash-Kosten von minus 3 US-Cent je Pfund als exzellente Marke.

Genau hier setzt die eigentliche Story an, die Southern Copper zu mehr als nur einem zyklischen Rohstoffwert macht. Der Kupferbedarf für die Energiewende explodiert schneller, als neue Minen ans Netz gehen können. Laut S&P Global Market Intelligence soll die weltweite Kupfernachfrage von 28,3 Millionen Tonnen im Jahr 2025 bis zum Jahr 2040 auf 42,4 Millionen Tonnen steigen – ein Plus von rund 50% –, angetrieben von Elektrifizierung, Stromnetzen und vor allem KI-Rechenzentren. Rechenzentren und Netzausbau treiben den Kupferverbrauch inzwischen sogar stärker als der Boom bei Elektrofahrzeugen. Charles Cooper, Analyst bei Wood Mackenzie, bringt es auf den Punkt, wenn er Netzinvestitionen zum wichtigsten Treiber der Kupfernachfrage der kommenden Jahrzehnte erklärt. Gleichzeitig sorgt der Produktionsausfall der zweitgrössten Kupfermine der Welt, Grasberg in Indonesien, für ein strukturelles Angebotsdefizit. Morgan Stanley taxiert dieses für 2026 auf bis zu 600’000 Tonnen – das grösste Defizit seit über 20 Jahren. Für einen Kostenführer wie Southern Copper ist das ein Umfeld, das man sich als Aktionär kaum besser wünschen kann.

Die Projekte Tía María, Los Chancas und El Pilar in Peru und Mexiko sollen die aktuelle Kupferproduktion von rund 917’000 Tonnen bis 2033/34 auf 1.6 Millionen Tonnen fast verdoppeln. Wer glaubt, die Energiewende-Story sei nur ein Thema für Batteriehersteller und Solarfirmen, verpasst den vielleicht direktesten Weg, davon zu profitieren.

Der MACD gibt grünes Licht

Auch der Chart spricht für sich. Nach der Korrektur von den März-Hochs bei USD 218.85 auf das Juli-Tief bei USD 167.21 vollzog der MACD (12,26,9) Anfang Juli einen ersten bullishen Crossover, als die MACD-Linie die Signallinie von unten kreuzte. Der entscheidende Moment folgte am 22. Juli, exakt am Tag der Quartalszahlen, als der MACD die Nulllinie nach oben durchbrach – ein klassisches Bestätigungssignal für einen neuen Aufwärtstrend. Aktuell notiert die MACD-Linie bei 3.13 und damit deutlich über der Signallinie bei 1.32. Das Histogramm liegt bei +1.81 und weitet sich weiter aus. Momentum und Trendstärke ziehen also gemeinsam an. Der RSI(14) steht bei 64.75 und signalisiert eine robuste Aufwärtsdynamik, ohne dass die Aktie bereits überkauft ist, sodass nach oben noch Platz bleibt. Sowohl der 50-Tage-Durchschnitt bei USD 181.97 als auch der 200-Tage-Durchschnitt bei USD 170.75 verlaufen klar unterhalb des aktuellen Kurses und bilden ein doppeltes Sicherheitsnetz aus dynamischer Unterstützung. Der Spike auf USD 195.48 am Tag der Bekanntgabe der Quartalszahlen, der kurze Pullback auf USD 175 bis USD 179 und die anschliessenden neuen Rally-Hochs bis USD 197.00 lesen sich wie ein Musterbeispiel für «Buy the Dip» nach fundamentaler Bestätigung.

Analysten ziehen nach – der Markt ist längst weiter

Nahezu jedes Institut hat sein Kursziel in den vergangenen Monaten angehoben, da die operative Realität die Modelle immer wieder übertrifft. Barclays erhöhte sein Kursziel von USD 160 auf USD 166, Morgan Stanley von USD 146 auf USD 158, UBS von USD 145 auf USD 160 und Bank of America von USD 160.40 auf USD 173.27. Wells Fargo sieht das Papier bei USD 172, Scotiabank bei USD 140.

Jefferies-Analyst Alejandro Demichelis gehört zu den wenigen durchgehend bullishen Stimmen und hob sein Kursziel von USD 126.43 auf USD 150.74 an. Er verwies dabei auf das neue Kupferpreis-Modell und höhere EBITDA-Schätzungen. Die UBS begründete ihr früheres «Buy»-Rating damit, dass Southern Copper dank seines hochwertigen Portfolios an kostengünstigen, langlebigen Vermögenswerten, seiner starken Bilanz und seiner Wachstumsoptionalität dauerhaft mit einer Bewertungsprämie gegenüber Wettbewerbern wie Freeport-McMoRan oder Antofagasta handeln dürfte. Ein Teil der Wall Street bleibt zwar skeptisch und verweist auf die rückläufige Minenproduktion in Peru und die hohe Bewertung. Wer in den vergangenen zwölf Monaten jedoch auf die Skeptiker gehört hat, hat eine der stärksten Rohstoff-Rallys der letzten Jahre verpasst.

Warum jetzt der richtige Moment sein könnte

Southern Copper vereint alles, wonach professionelle Investoren suchen. Das Unternehmen profitiert von einem strukturellen Megatrend aus Energiewende und KI-Rechenzentrums-Boom, sein Angebot wird schneller knapp als gedacht, die Führung liefert operativ statt nur zu versprechen und das Chartbild sieht mit MACD-Nulllinien-Crossover, steigendem Histogramm und Kurs über beiden gleitenden Durchschnitten geradezu lehrbuchmässig bullish aus. Mit einer Dividendenrendite von rund 2% und einem KGV von 32.6 ist die Aktie zwar kein Schnäppchen mehr, aber bei einem Unternehmen, das seinen Gewinn im Jahresvergleich um über 70% gesteigert hat und dessen Wachstumsprojekte Tía María, Los Chancas und El Pilar erst noch anlaufen, ist «teuer» relativ. Die nächste Dividendenzahlung am 27. August und die anhaltende Berichterstattung über den globalen Kupfer-Angebotsengpass könnten schon in den kommenden Wochen für den nächsten Kursimpuls sorgen. Wer an die Energiewende glaubt, kommt an Kupfer nicht vorbei – und wer an Kupfer glaubt, kommt an Southern Copper kaum vorbei.

Kursentwicklung Southern Copper über die letzten 2 Jahre

Prognose der Analysten

Verlauf der bisherigen offenen Anlageideen*

Seit Beginn (14. April 2025) führen wir ein fiktives Portfolio mit einem Startkapital von CHF 50’000. Wir kaufen die Positionen jeweils im Gegenwert von CHF 5’000 (von CHF 1’500 ab 14. April 2025, über CHF 2’500 ab dem 11. August 2025) und rechnen Kosten pro Trade von je CHF 10 mit ein.

Die Performance liegt mit den Schlusskursen vom 05. August 2026 bei 173.84%.
Link zum Portfolio.

Geschlossene Positionen

Wichtig
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Positiver Wochenstart

CH/EUROPA

TotalEnergies (Börsensymbol: TTE FP): Öl- und Gaskonzern profitiert von stabilen Energiemärkten

Société Générale (Börsensymbol: GLE FP): Bank profitiert von verbessertem Zinsumfeld

ABN Amro Bank (Börsensymbol: ABN NA): Bank überzeugt mit robuster Kapitalbasis

US/CAN

Seagate Technologies (Börsensymbol: STX US): achfrage nach Rechenzentrums-Speichern zieht an

Amgen (Börsensymbol: AMGN US): Wachstum durch innovative Therapien und stabile Cashflows

Southern Copper (Börsensymbol: SCCO US): Profiteur der steigenden Kupfernachfrage

Gilead Sciences (Börsensymbol: GILD US): Stabiler Cashflow trifft neue Innovationsdynamik

Anglogold Ashanti (Börsensymbol: AU US): Champions-League-Wert unter den Goldminen

Rollins (Börsensymbol: ROL US): Kontinuierliches Wachstum dank wiederkehrender Umsätze

Suncor (Börsensymbol: SU US): Comeback-Kandidat im Energiesektor

Breite Rally

CH/EUROPA

BNP (Börsensymbol: BNP FP): Bankenaktie gewinnt an der Pariser Börse

ASML (Börsensymbol: ASML NA): Durchbruch im Halbleitersektor

US/CAN

Ulta Beauty (Börsensymbol: ULTA US): Glänzt mit starker Performance im Konsumsektor

Casey’s General Stores (Börsensymbol: CASY US): Zeigt Grösse im Convenience-Sektor

Alphabet (Börsensymbol: GOOGL US): Dominanz im Tech-Sektor

Franco-Nevada (Börsensymbol: FNV US): Überzeugt mit Stärke im Gold-Royalty-Geschäft

Howmet Aerospace (Börsensymbol: HWM US): Profitiert vom Boom im Luftfahrtsektor

Southern Copper (Börsensymbol: SCCO US): Zeigt nachhaltige Stärke

Tapestry (Börsensymbol: TPR US): Starke Nachfrage nach Premiummarken kommt dem Unternehmen zugute

Cameco (Börsensymbol: CCJ US): Uranwert stark gefragt

Resilienz

CH/EUROPA

ASML (Börsensymbol: ASML NA): Die Marke von EUR 1’000 pro Aktie ist überschritten

Infineon (Börsensymbol: IFX GY): Starkes Wachstum und Ausblick für 2026

Siemens Energy (Börsensymbol: ENR): Die positive Trendwende hält an

US/CAN

KLA Corporation (Börsensymbol: KLAC US): Historischer Rekordstand und Zukunftsperspektiven

Goldman Sachs (Börsensymbol: GS US): Die Investment-Bank der Spitzenklasse

Heico (Börsensymbol: HEI US): Starker Aufwärtstrend mit weiterem Potenzial

Woodward (Börsensymbol: WWD US): Positive Entwicklung und vielversprechende Tendenz

Applied Materials (Börsensymbol: AMAT US): Fokus auf zukünftige Erfolge

Southern Copper (Börsensymbol: SCCO US): Exzellenter Rohstoffwert mit grossem Potenzial

Megacap-Gewinne stehen bevor

CH/EUROPA

Belimo (Börsensymbol: BEAN SW): Nachladen

EFG International (Börsensymbol: EFGN SW): Perfekt aufgestellt

Swiss Re (Börsensymbol: SREN SW): Nachladen

US/CAN

Crowdstrike (Börsensymbol: CRWD US): Startet durch an der Börse

Fabrinet (Börsensymbol: FN US): Neuer Topfavorit

Snowflake (Börsensymbol: SNOW US): Es läuft hier richtig rund

Shopify (Börsensymbol: SHOP US): Läuft hervorragend auf der ganzen Linie

Southern Copper (Börsensymbol: SO US): Ausgezeichnete Zahlen

Allegheny Technologies (Börsensymbol: ATI US): Jetzt ist der Durchbruch erfolgt

US-Berichtssaison voraus

CH/EUROPA

BKW (Börsensymbol: BKW SW): Substanzreicher Energieversorger zu attraktiver Bewertung

US/CAN

Cencora (Börsensymbol: COR US): Gesundheitsriese mit Luft nach oben

Atmos Energy (Börsensymbol: ATO US): Solider Zukunftswert für geduldige Investoren

Southern Company (Börsensymbol: SO US): Ein Topwert unter den US-Versorgern

Monster Beverage (Börsensymbol: MNST US): Getränkekonzern mit nachhaltigem Wachstumspotenzial

USA erholt sich wieder

US/CAN

Nvidia (Börsensymbol: NVDA US)

Costco (Börsensymbol: COST US)

McKesson (Börsensymbol: MCK US)

Spotify (Börsensymbol: SPOT US)

T-Mobile (Börsensymbol: TMUS US)

TJX Companies (Börsensymbol: TJX US)

Southern Co (Börsensymbol: SO US)

WalMart (Börsensymbol: WMT US)

CH/EUROPA

Novo Nordisk (Börsensymbol: NOVOB DC)