«Trading-Idee»: SanDisk

Auf einen Blick

SanDisk ist die Aktie des Jahres, und ausgerechnet jetzt, nach einem Rekordquartal, schenkt einem der Markt einen satten Rabatt. Der Titel notiert bei USD 1’212.21, nachbörslich 3.68% leichter, bei einer Marktkapitalisierung von USD 179.5 Milliarden und einem KGV von lediglich 16.4x, für ein Unternehmen, das gerade sein bestes Quartal der Firmengeschichte hingelegt hat. Die 52 Wochen Spanne zeigt, dass hier eine der spektakulärsten Neubewertungen des Jahrzehnts läuft. Wer die Bewegung gehebelt spielen will, findet mit dem Long Mini Future von Leonteq mit der ISIN CH1584437516 ein passendes Vehikel.

Rekordquartal, harte Strafe

Am 5. August lieferte SanDisk einen Umsatz von USD 8.97 Milliarden, eine Bruttomarge von 85%, einen Nettogewinn von USD 6.90 Milliarden und einen Gewinn je Aktie von USD 43.97, allesamt Rekordwerte. Trotzdem stürzte die Aktie ab, weil die Umsatzprognose fürs neue Quartal in der Mitte knapp unter dem Konsens lag. Barclays Analyst Tom O’Malley nannte die Reaktion überzogen und bezeichnete SanDisk auf dem Rücksetzer als attraktiv, während MarketBeat den Ausverkauf bei einem Unternehmen, das den Umsatz weiter um über 60% im Jahresvergleich steigert, als kaum nachvollziehbar einstufte. CEO David Goeckeler betonte zudem die inzwischen über vier Jahre reichende Visibilität bei den grössten Kunden.

Vom Nischenplayer zur KI Speichermaschine

Der Umsatz kletterte innert eines Fiskaljahres von USD 2.31 über USD 3.03 und USD 5.95 auf USD 8.97 Milliarden, ein Plus von 288%, während die Bruttomarge von 30% auf 85% sprang. Treiber ist der KI getriebene Boom bei Rechenzentren, der den globalen NAND Markt in eine strukturelle Angebotsverknappung gestürzt hat. SanDisk hat sich rund USD 93.9 Milliarden an langfristigen Lieferverträgen gesichert, Morgan Stanley rechnet mit einer zwei bis dreijährigen Knappheit. Der Konsens erwartet für das laufende Jahr USD 19.8 Milliarden Umsatz, im Folgejahr USD 48.6 Milliarden bei einem Nettogewinn von USD 32.9 Milliarden, danach bereits USD 60.8 Milliarden. Das ist kein Strohfeuer, sondern ein Umbau des gesamten Geschäftsmodells.

Charttechnik, MACD zeigt Stabilisierung

Vom Rekordhoch bei USD 2’354.39 Ende Juni fiel die Aktie bis auf USD 1’015.89 am 29. Juli, erholte sich auf USD 1’427.62 vor den Zahlen und rutschte danach auf zuletzt USD 1’212.21 zurück, damit klar unter dem 20 Tage Schnitt von USD 1’393 und dem 50 Tage Schnitt von USD 1’688. Der MACD erzählt die interessantere Geschichte. Das Histogramm markierte am 29. Juli mit minus 159.7 seinen Tiefpunkt und läuft seither kontinuierlich zusammen, kreuzte am 6. August kurz ins Positive und pendelt seit dem 7. August knapp um die Nulllinie. Der Verkaufsdruck erschöpft sich damit sichtbar, auch wenn der Kurs die gleitenden Durchschnitte noch nicht zurückerobert hat, ein klassisches Muster für eine beginnende Bodenbildung.

Analysten bleiben bullish

Von 15 erfassten Ratings sind 86.7% bullish, keines ist bearish. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei USD 1’890, der Median bei USD 2’100 und das höchste bei USD 3’050. RBC hob sein Ziel nach den Zahlen auf USD 1’300 an, Citigroup bestätigt trotz gesenktem Ziel von USD 2’100 das Kaufrating und Evercore ISI sieht mit USD 2’800 weiterhin deutliches Potenzial. Citi Analystin Asiya Merchant bleibt konstruktiv, weil die Branche in einer engen Angebotslage steckt und die Nachfrage der Hyperscaler nach Speicher für KI Anwendungen extrem stark ist. Am 13. August steht zudem der Investorentag an, an dem aktualisierte Angaben zu Lieferverträgen, Roadmap und Margen erwartet werden, ein möglicher kurzfristiger Kurstreiber.

Der Markt hat überreagiert

Ein Unternehmen, das den Umsatz binnen Jahresfrist verdreifacht und gleichzeitig die Marge auf Rekordniveau hievt, wird für eine minimal verfehlte Prognose um über ein Fünftel abgestraft, das ist Marktpsychologie, keine fundamentale Neubewertung. Die MACD Stabilisierung an der Nulllinie deutet an, dass der Abwärtsdruck nachlässt, während der Analystenkonsens noch fast das Doppelte des aktuellen Kurses als Ziel sieht. Wer an die strukturelle KI Speicher Story glaubt und kurzfristige Schwankungen aushält, findet in SanDisk aktuell einen der spannendsten Rücksetzer des Jahres, mit dem Mini Future CH1584437516 als gehebeltem Weg, um vom erwarteten Rebound überproportional zu profitieren.

Kursentwicklung SanDisk über die letzten 2 Jahre

Prognose der Analysten

Verlauf der bisherigen offenen Anlageideen*

Seit Beginn (14. April 2025) führen wir ein fiktives Portfolio mit einem Startkapital von CHF 50’000. Wir kaufen die Positionen jeweils im Gegenwert von CHF 5’000 (von CHF 1’500 ab 14. April 2025, über CHF 2’500 ab dem 11. August 2025) und rechnen Kosten pro Trade von je CHF 10 mit ein.

Die Performance liegt mit den Schlusskursen vom 07. August 2026 bei 174.24%.
Link zum Portfolio.

Geschlossene Positionen

Wichtig
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«Trading-Idee»: SanDisk

Auf einen Blick

Wer im vergangenen Jahr auf der Suche nach einer Aktie war, die den KI-Hype nicht nur mitnahm, sondern regelrecht explodieren liess, wurde bei SanDisk fündig. Von einem Schlusskurs von USD 121.12 Anfang Oktober 2025 auf ein Rekordhoch von USD 2’354.39 US-Dollar Ende Juni 2026 legte die Aktie ein sagenhaftes Kursplus von 1’827.84% hin. Nach einer heftigen Korrektur notiert sie aktuell bei USD 1’599.27. Genau dieser Rücksetzer dürfte Anlegern mit einer konträren Denkweise die gesuchte Einstiegschance liefern. Wer das Comeback gehebelt spielen möchte, findet mit dem Leonteq Long Mini-Future auf SanDisk (ISIN CH1579902268) das passende Instrument.

Vom Abspaltungssorgenkind zum KI-Überflieger

Die Geschichte beginnt mit einem Befreiungsschlag. Im Februar 2025 spaltete Western Digital sein Flash-Speichergeschäft ab und brachte es unter dem alten Namen SanDisk zurück an die Nasdaq. Damals war das Unternehmen noch operativ defizitär und nicht einmal USD 24 Milliarden wert. Dann liess die KI-Infrastrukturnachfrage den Bedarf an NAND-Flash-Speicher explodieren, während die Branche kaum Kapazität dafür aufgebaut hatte. Ein historischer Angebotsengpass entstand und SanDisk sass plötzlich am Drücker der Preissetzungsmacht. Heute bringt das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von rund USD 236.84 Milliarden auf die Waage, bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 49.01 und einem Gewinn je Aktie von USD 32.63. Das Unternehmen ist kein Schnäppchen mehr, angesichts der fundamentalen Dynamik aber auch kein Zufallsprodukt einer reinen Spekulationswelle.

Preisschock und Newslage als Treiber

Was den Kurs beflügelt, sind harte operative Fakten. So hat SanDisk die Vertragspreise für 3D-NAND-Speicher bei Enterprise-SSDs im ersten Quartal 2026 um bis zu 100% gegenüber Hyperscalern angehoben, nachdem bereits im November 2025 ein Plus von rund 50% durchgesetzt wurde. Das Unternehmen rechnet damit, dass der Angebotsengpass mindestens bis Ende 2026 anhält, laut Kundenfeedback womöglich sogar bis 2027.

Parallel dazu treibt SanDisk gemeinsam mit SK Hynix die Standardisierung von High Bandwidth Flash voran. Dabei handelt es sich um eine neue Speicherebene zwischen High Bandwidth Memory und klassischem SSD-Speicher, die auf KI-Inferenz zugeschnitten ist. Im Februar 2026 startete dazu offiziell ein gemeinsamer Arbeitsstrang im Rahmen des Open Compute Project. Erste Muster sollen noch 2026 an Kunden gehen, erste KI-Inferenzgeräte mit HBF bereits Anfang 2027 folgen. Das macht SanDisk vom reinen Zykliker zu einem strukturellen KI-Profiteur.

Chartcheck und ein MACD, der Hoffnung macht

Charttechnisch hat die Aktie zuletzt eine brutale, aber gesunde Verschnaufpause hingelegt. Vom Allzeithoch bei USD 2’354.39 fiel der Kurs bis zum 17. Juli auf ein Tief von USD 1’354.82 – ein Rücksetzer von 42.46%. Angesichts der vorangegangenen Kursvervielfachung ist dies eher eine überfällige technische Korrektur als ein Bruch der Story. Seitdem hat sich der Kurs bereits um 18.04% erholt und schloss zuletzt bei USD 1’599.27 innerhalb einer Tagesspanne von USD 1’516.12 bis USD 1’628.40. Besonders spannend ist der Blick auf den MACD. Die MACD-Linie war Anfang Juli tief ins Minus gerutscht und hatte die Signallinie von oben nach unten gekreuzt – ein klassisches Verkaufssignal, das den scharfen Ausverkauf begleitete. Seit dem Tief am 17. Juli schrumpft das Histogramm jedoch Tag für Tag – von rund minus 78 Punkten auf zuletzt nur noch etwa minus 45 Punkte. Dies ist ein klassisches Frühwarnsignal für eine bullische Trendwende, da die Verkaufsdynamik sichtbar nachlässt und eine goldene Kreuzung des MACD über die Signallinie in greifbare Nähe rückt. Kurs und 20-Tage-Linie nähern sich bereits wieder an, während die 50-Tage-Linie als langfristiger Aufwärtstrend intakt bleibt – ein Lehrbuchbeispiel für ein Mean-Reversion-Setup nach einer scharfen Korrektur.

Was die Analysten sagen

Die Wall-Street-Analysten überschlagen sich mit Kurszielanhebungen. Von den 12 erfassten Ratings stufen 83.3% die Aktie bullisch ein. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei USD 2’372 und das höchste Kursziel von Susquehanna bei USD 3’250. Dies entspricht einem Aufwärtspotenzial von 33.50% gegenüber dem aktuellen Kurs. Die Bank of America hat ihr Kursziel jüngst auf USD 2’500 angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt. Bernstein-Analyst Mark Newman erhöhte sein Ziel sogar auf USD 3’000, da «stärkere Verträge und ein widerstandsfähigeres Geschäftsmodell» die Ertragsaussichten deutlich verbessern. Anfang Juli verdoppelte Goldman Sachs sein Kursziel nahezu. Citigroup sieht durch den Speicherpreis-Aufschwung noch einmal rund 40% Kurspotenzial auf Zwölfmonatssicht. Morgan Stanley geht davon aus, dass der KI-getriebene Speicherengpass noch zwei bis drei Jahre anhält. Selbst der eher zurückhaltende Wells-Fargo-Analyst Aaron Rakers hat sein Kursziel zuletzt auf USD 1’620 angehoben – ein Zeichen dafür, dass selbst die Skeptiker an Boden verlieren.

Zusammenfassend

Hier trifft Story auf Timing. Ein strukturell unterversorgter Speichermarkt, handfeste Preiserhöhungen, eine Zukunftstechnologie mit HBF, die SanDisk zum echten KI-Infrastruktur-Player macht, und eine Analysten-Community, die reihenweise nach oben statt nach unten korrigiert, sprechen für einen Einstieg. Hinzu kommt ein Chartbild, das nach der scharfen Korrektur erste Stabilisierungssignale zeigt, und dessen MACD-Histogramm klar auf nachlassenden Verkaufsdruck hindeutet. Die Kombination aus fundamentaler Rückenwind-Story, hoher Analysten-Überzeugung und technisch überverkaufter Ausgangslage macht SanDisk aktuell zu einem der spannendsten Comeback-Kandidaten im gesamten Speicher- und KI-Hardware-Sektor. Wer daran glaubt, dass der NAND-Superzyklus noch länger läuft, bekommt hier einen zweiten Einstiegspunkt serviert, den vor sechs Wochen noch niemand für möglich gehalten hätte. Mit dem Leonteq Mini-Future kann zusätzlich vom Hebeleffekt profitiert werden.

Kursentwicklung SanDisk über die letzten 2 Jahre

Prognose der Analysten

Verlauf der bisherigen offenen Anlageideen*

Seit Beginn (14. April 2025) führen wir ein fiktives Portfolio mit einem Startkapital von CHF 50’000. Wir kaufen die Positionen jeweils im Gegenwert von CHF 5’000 (von CHF 1’500 ab 14. April 2025, über CHF 2’500 ab dem 11. August 2025) und rechnen Kosten pro Trade von je CHF 10 mit ein.

Die Performance liegt mit den Schlusskursen vom 22. Juli 2026 bei 131.80%.
Link zum Portfolio.

Geschlossene Positionen