Schwächere Arbeitsmarktdaten

USA

AMD (Börsensymbol: AMD US): US Technologiegigant zieht davon

Qualcomm (Börsensymbol: QCOM US): Erlebt den zweiten Frühling

Crowdstrike (Börsensymbol: CRWD US): Ist extrem stark unterwegs

Fortinet (Börsensymbol: FTNT US): Riesenpotential

«Trading-Idee»: Qualcomm

Auf einen Blick

Qualcomm steht vor einem möglichen Neubewertungsmoment. Der lange Zeit als Zulieferer für Smartphones eingeordnete Chipkonzern öffnet mit dem strategischen AWS-Deal die Tür zum milliardenschweren Markt für KI-Rechenzentren. Anleger, die auf diese neue Wachstumsstory setzen möchten, haben mit dem Mini-Future Long auf Qualcomm mit der ISIN CH1584443639 die Möglichkeit, an weiteren Kursgewinnen zu partizipieren. Nach dem jüngsten Kurssprung bleibt die Story technisch wie fundamental attraktiv, sofern die Aktie ihre frische Ausbruchszone verteidigt.

Vom Handy-Chip zum KI-Play

Qualcomm aus San Diego ist weit mehr als ein Lieferant von Smartphone-Chips. Das Unternehmen entwickelt mit der Snapdragon-Plattform Prozessoren und Modems für Android-Geräte, verdient über sein Lizenzgeschäft an zentralen Mobilfunkstandards und baut seine Position bei vernetzten Autos, Industrieanwendungen, KI-PCs und Edge-AI aus. Der entscheidende Vorteil liegt in der Kombination aus energieeffizientem Rechnen und drahtloser Konnektivität. In einer KI-Welt, in der Daten zwischen Cloud, Netzwerk und Endgerät verarbeitet werden, ist das ein zunehmend wertvolles Profil.

Der jüngste Katalysator kommt von Amazon Web Services. Qualcomm hat eine mehrjährige Zusammenarbeit mit AWS vereinbart, um kundenspezifische Chips für KI-Inferenz sowie optische Hochgeschwindigkeitsverbindungen zu entwickeln. Im Rahmen der langfristigen Partnerschaft könnte Amazon Qualcomm-Produkte im Volumen von bis zu 60 Milliarden Dollar beziehen. Damit erhält Qualcomm einen strategischen Zugang zum KI-Rechenzentrum und der Markt eine neue, deutlich grössere Equity Story.

Im Mittelpunkt steht das schnell wachsende Geschäft mit KI-Inferenz. Während das Training grosser Modelle viel GPU-Leistung benötigt, zählen beim produktiven Einsatz von KI vor allem die Rechenleistung pro Watt, die Speichereffizienz und der wirtschaftliche Betrieb. Genau hier kann Qualcomm seine langjährige Expertise aus dem Mobile-Geschäft ausspielen. Bob O’Donnell von TECHnalysis Research bezeichnete die Zusammenarbeit als genau die Entwicklung, die Qualcomm gebraucht habe, um dem Markt zu zeigen, dass die ambitionierten Ziele im Rechenzentrumsbereich erreichbar sind.

Die Diversifizierung nimmt Fahrt auf

Die neue KI-Fantasie trifft auf ein bereits solides operatives Fundament. Qualcomm erzielte im dritten Geschäftsquartal einen Umsatz von USD 9.9 Milliarden und erreichte damit das obere Ende der eigenen Prognosespanne. Besonders stark entwickelten sich die Geschäfte abseits des Smartphones. Der Bereich Automotive erreichte mit USD 1.6 Milliarden einen Rekordumsatz und wuchs gegenüber dem Vorjahr um 61%. Der IoT-Bereich legte um 9% auf USD 1.8 Milliarden zu.

CEO Cristiano Amon möchte Qualcomm unabhängiger vom Smartphone-Geschäft machen und die Plattform vom Rechenzentrum bis zum Endgerät skalieren. Bis zum Geschäftsjahr 2029 strebt der Konzern mehr als USD 15 Milliarden Umsatz im Rechenzentrum sowie über USD 24 Milliarden in den Bereichen Automotive und IoT an. Diese Ziele zeigen das grosse Potenzial der Diversifizierung. Die AWS-Allianz gibt dieser Strategie nun deutlich mehr Glaubwürdigkeit.

Zwar bleibt der schrittweise Rückzug von Apple als Modemkunde ein Belastungsfaktor. Qualcomm erwartet deshalb in den kommenden Jahren niedrigere Apple-Umsätze. Gleichzeitig rechnet das Management jedoch mit einem Wachstum der Non-Handset-Umsätze von mehr als 60% im Geschäftsjahr 2027, wodurch der Apple-Effekt überkompensiert und die nächste Wachstumsphase eingeläutet werden soll.

Die Charttechnik spricht für Käufer

Nach dem AWS-Impuls hat Qualcomm ein wichtiges technisches Signal geliefert. Die Aktie schloss zuletzt bei USD 174.09 und liegt damit über dem 20-Tage-EMA von rund USD 171 sowie über dem 50-Tage-EMA von etwa USD 166. Die kurzfristige Trendstruktur hat sich damit aufgehellt. Solange diese Durchschnitte verteidigt werden, bleibt das Setup konstruktiv, sodass Rücksetzer als Kaufgelegenheiten interpretiert werden könnten.

Auch der MACD sendet ein positives Signal. Der Indikator liegt im positiven Bereich und zeigt nach oben, was für anziehendes Kaufmomentum spricht. Zusammen mit dem Ausbruch über die kurzfristigen gleitenden Durchschnitte ergibt sich ein überzeugendes Bild. Die Nachrichtenlage liefert den fundamentalen Auslöser, während der MACD bestätigt, dass die Käufer wieder die Kontrolle übernommen haben.

Ein RSI von 51 deutet zudem darauf hin, dass die Aktie trotz der jüngsten Erholung noch nicht überhitzt ist. Qualcomm befindet sich somit nicht in einer euphorischen Endphase, sondern in einer frühen Erholungsbewegung. Gelingt eine nachhaltige Etablierung oberhalb von rund USD 171, wäre ein Angriff auf die nächsten Widerstandsbereiche die logische Folge. Ein Rutsch unter die Zone von rund USD 166 würde das positive Momentum hingegen spürbar schwächen.

Unterschätzter KI-Herausforderer

Qualcomm wird an der Börse noch immer vor allem als zyklischer Smartphone- und Apple-Zulieferer wahrgenommen. Die AWS-Partnerschaft könnte dieses Bild jedoch nachhaltig verändern. Sie belegt, dass Qualcomm im KI-Zeitalter nicht nur bei Endgeräten, sondern auch in der Cloud und im Rechenzentrum eine relevante Rolle spielen kann.

Die Analystenhaltung bleibt dabei vergleichsweise zurückhaltend, was zusätzlichen Raum für positive Überraschungen schafft. Das durchschnittliche Kursziel liegt über dem jüngsten Aktienkurs und signalisiert weiteres Potenzial. Sobald erste Umsätze im Bereich der Rechenzentren sichtbar werden, die Dynamik im Automotive-Bereich anhält und AWS zur konkreten Umsatzrampe wird, könnte Qualcomm eine Neubewertung erfahren.

Qualcomm ist deshalb mehr als nur eine kurzfristige Spekulation auf eine Schlagzeile. Die Aktie kombiniert KI-Fantasie, wachstumsstarke Diversifizierung und ein technisch aufgehelltes Setup. Der Mini-Future Long auf Qualcomm mit der ISIN CH1584443639 bietet spekulativ orientierten Anlegern die Möglichkeit, diese Story zu hebeln.

Kursentwicklung Qualcomm über die letzten 2 Jahre

Prognose der Analysten

Verlauf der bisherigen offenen Anlageideen*

Seit Beginn (14. April 2025) führen wir ein fiktives Portfolio mit einem Startkapital von CHF 50’000. Wir kaufen die Positionen jeweils im Gegenwert von CHF 5’000 (von CHF 1’500 ab 14. April 2025, über CHF 2’500 ab dem 11. August 2025) und rechnen Kosten pro Trade von je CHF 10 mit ein.

Die Performance liegt mit den Schlusskursen vom 09. September 2026 bei 172.34%.

Geschlossene Positionen

Wichtig
Diese Trading Idee stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Leser muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

«Trading-Idee»: Qualcomm

Auf einen Blick

Manchmal muss eine Aktie erst richtig durchgeschüttelt werden, damit die eigentliche Geschichte wieder sichtbar wird. Genau das ist bei Qualcomm gerade passiert. Nach einem enttäuschenden Ausblick zu den Q3-Zahlen brach die Aktie zunächst massiv ein, nur um dann am 4. August mit einem furiosen Tagesgewinn von 7.32% zurückzuschlagen.

Was wie ein gewöhnlicher Bounce aussieht, ist in Wahrheit die Neubewertung einer Aktie, die sich gerade radikal neu erfindet – vom Smartphone-Chip-Lieferanten zum KI-Infrastruktur-Player mit Verträgen bei Meta, Microsoft und BMW in der Tasche. Wer diese Geschichte spekulativ mit Hebel spielen möchte, findet mit dem Qualcomm Long Mini-Future von Leonteq (ISIN CH1579898631) ein passendes Vehikel. Genau dieser Bruch zwischen kurzfristiger Verunsicherung und langfristiger Substanz macht Qualcomm aktuell zu einer der spannendsten Halbleiter-Storys am Markt.

Vom Handychip-Riesen zum KI-Infrastruktur-Champion

Die Zahlen zum dritten Fiskalquartal 2026, veröffentlicht am 29. Juli, waren ein Wechselbad der Gefühle. Der Umsatz von USD 9.9 Milliarden übertraf die Konsensschätzungen von rund USD 9.68 Milliarden deutlich, während das bereinigte Ergebnis je Aktie von USD 2.21 knapp unter den Erwartungen blieb. Der eigentliche Kurstreiber war der Ausblick. Ein unter dem Konsens liegender Gewinnkorridor für Q4 sorgte zunächst für einen Kurssturz um über elf Prozent. Unter der Oberfläche brodelt jedoch die eigentliche Transformation. Das Automobilgeschäft lieferte mit USD 1.6 Milliarden einen Rekordumsatz und wuchs um 61% gegenüber dem Vorjahr – bereits das 23. Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum. CEO Cristiano Amon hat zudem das langfristige Umsatzziel für Nicht-Handys für 2029 fast verdoppelt – von USD 22 auf USD 40 Milliarden, davon allein USD 15 Milliarden aus dem Datacenter-Geschäft. Die Dynamik dahinter ist real. So wurde Ende Juli die Übernahme des KI-Softwarespezialisten Modular abgeschlossen, ein neuer Mehrgenerationen-CPU-Deal mit Meta für dessen KI-Rechenzentren besiegelt und BMW hat Qualcomm als Lead-Lieferanten für die nächste Generation seines digitalen Cockpits und autonomer Fahrfunktionen bestätigt. Qualcomm ist damit längst nicht mehr nur eine Wette auf das nächste iPhone, sondern auf die gesamte KI-Infrastruktur-Welle.

Was die Analysten sagen

Auch nach kurzfristigen Senkungen der Kursziele bleibt das Gros der bullishen Analysten Qualcomm treu. Cody Acree von Benchmark senkte sein Kursziel zwar von USD 300 auf USD 270, bestätigte aber sein «Buy»-Rating und wies darauf hin, dass die Schwäche im Handygeschäft durch die Stärke in den Bereichen Automotive, IoT und Lizenzgeschäft mehr als ausgeglichen wird. Joshua Buchalter von TD Cowen reduzierte sein Kursziel von USD 225 auf USD 175, bekräftigte aber ebenfalls die Kaufempfehlung mit Verweis auf die anhaltend starke CPU-Nachfrage durch agentische KI. Auch der Rosenblatt-Analyst Sajal Dogra hält mit einem Kursziel von USD 265 an seiner Kaufempfehlung fest. Insgesamt bewerten 19 Analysten die Aktie mit dem Konsensrating «Hold», doch das durchschnittliche Kursziel von USD 204.60, mit einem Höchstwert von sogar USD 400, liegt weiterhin deutlich über dem aktuellen Kursniveau. Selbst 24/7 Wall St. sieht mit einem Kursziel von USD 242.62 und hoher Modellzuversicht das Automotive-Geschäft als nächsten grossen Wachstumsmotor.

Der Boden ist in Sicht

Qualcomm notiert rein charttechnisch noch unter dem 20-Tage-Durchschnitt von USD 170.44 und dem 50-Tage-Durchschnitt von USD 196.48 bei einer 52-Wochen-Spanne von USD 121.99 bis USD 259.92. Der Kurssprung vom 4. August hat die Aktie aber zurück in Richtung ihres 20-Tage-Durchschnitts katapultiert. Ein nachhaltiger Ausbruch über die Marke von rund USD 170 wäre das erste handfeste technische Signal für eine Bodenbildung. Besonders spannend ist der MACD. Die MACD-Linie notiert bei -10.48 und die Signallinie bei -9.85. Beide sind klar negativ. Das Histogramm zeigt jedoch die eigentliche Story. Es lag am 31. Juli noch bei -1.85, verbesserte sich bis zum 3. August auf -1.64 und steht aktuell bei -0.63, was einen spürbaren Rückgang des Abwärtsmoments bedeutet – ein klassisches Muster für eine bevorstehende MACD-Bodenbildung. Wenn das Histogramm die Nulllinie von unten durchbricht, wäre das ein prototypisches Kaufsignal für den Start einer nachhaltigeren Trendwende.

Warum jetzt der Einstieg lockt

Hier trifft ein enttäuschender kurzfristiger Ausblick auf eine langfristige Wachstumsstory, die gerade erst richtig Fahrt aufnimmt. Eine Bewertung von nur 13.65-mal Gewinn bei einer Marktkapitalisierung von USD 170.8 Mrd., ein noch skeptischer Analystenkonsens mit erheblichem Aufwärtspotenzial, Rekordwachstum im Automotive-Geschäft, milliardenschwere Hyperscaler-Deals mit Meta und Microsoft, ein frisch übernommenes KI-Software-Standbein durch Modular und eine Charttechnik, die gerade beginnt, das fundamentale Comeback nachzuvollziehen – das ist eine seltene Kombination. Wer daran glaubt, dass Qualcomm seinen Wandel vom Handychip-Konzern zum diversifizierten KI-Infrastruktur-Anbieter erfolgreich vollzieht, bekommt die Aktie nach dem Ausverkauf zu einem Preis, der diese Zukunft noch längst nicht einpreist. Genau das macht den aktuellen Kursbereich zu einem Einstiegsfenster, das sich so schnell nicht wieder öffnen dürfte.

Die Risiken im Blick

Ganz ohne Stolpersteine geht es natürlich nicht. Der schwache Ausblick für das 4. Quartal zeigt, dass der Speicherengpass und die Nachfrageschwäche im klassischen Handygeschäft kurzfristig noch belasten. Skeptische Stimmen wie JP Morgan oder Bernstein verweisen zudem auf die Bewertungsunsicherheit rund um das neue Datacenter-Geschäft, das noch am Anfang steht. Wer einsteigt, sollte sich bewusst sein, dass die Erfolgsstory auf einer Diversifizierung basiert, deren volle Ergebnisse sich erst über die kommenden Quartale zeigen werden – kurzfristige Volatilität bleibt also Teil des Deals. Beim Mini-Future potenziert sich diese Volatilität durch den Hebel zusätzlich, ein Rückfall in Richtung des Stop-Loss bei USD 134.39 würde das Produkt vorzeitig ausknocken.

Kursentwicklung Qualcomm über die letzten 2 Jahre

Prognose der Analysten

Verlauf der bisherigen offenen Anlageideen*

Seit Beginn (14. April 2025) führen wir ein fiktives Portfolio mit einem Startkapital von CHF 50’000. Wir kaufen die Positionen jeweils im Gegenwert von CHF 5’000 (von CHF 1’500 ab 14. April 2025, über CHF 2’500 ab dem 11. August 2025) und rechnen Kosten pro Trade von je CHF 10 mit ein.

Die Performance liegt mit den Schlusskursen vom 04. August 2026 bei 160.87%.
Link zum Portfolio.

Geschlossene Positionen